每个交易日，FINRA 都会公布每只股票的场外成交量。它免费、T+1、被广泛误读。 本页说明这个文件里到底有什么，以及它不能告诉你的四件事。
文件里有什么
- 每只股票的场外总成交量（前一个交易日，单位：股）。
- 做空成交量——带做空标记的那部分。
- 豁免做空量——免于借券要求的一小部分。
文件里没有什么
- 没有买卖方向。 文件只说明一笔交易被标记为做空，不代表客户看空。做市商对冲也是同样记账。
- 没有场所拆分。 暗池、内部撮合等场外场所被汇总成一个数字。
- 没有身份。 无法区分是对冲基金还是零售通道。
- 没有方向持续性。 高做空占比可能是新开空，也可能是同一批空头反复展期对冲。
为什么做空占比通常在 40-55%
因为做市商会把对冲的两条腿都报上来，全市场做空占比长期落在较窄的区间内。 接近 47% 是常态，不是看空信号。真正有意义的是偏离：某只股票远超它自己的 20 日均值， 或者做空占比明显偏离市场基准。
我们如何标记异常
- 把当日场外成交量与该标的自身 20 日均值对比。
- 计算 z 值，避免流动性差的标的一次性放量主导榜单。
- 同时展示做空占比——脱离上下文的成交量不是信号。
- 不声称方向。数据支持"出现异常活动"，不支持"有人在卖"。
Latest session
dp.date: 20261111 · 12,235 symbols · 7.88B shares off-exchange · 47.6% short volume
- NVDA114.4M34.1% short
- INTC59.5M33.7% short
- AAL32.4M33.8% short
- TQQQ31.7M53.4% short
- BITO27.2M48.3% short
数据源：FINRA Reg SHO 每日做空成交量文件，T+1 发布。 我们的监控覆盖成交最活跃的美股，原始文件包含全部上市标的。